Платина покажет рост во втором полугодии
TD SecuritiesПомимо прогнозируемого для рынка платины дефицита в 616 тыс. унций в 2013г., весьма слабых темпов роста добычи, высоких затрат на производство и увеличения спроса на автокатализаторы в Европе, "звездой" рынка драгоценных металлов платину сделает рыночная симметрия, считает Б.Мелек. Под симметрией понимается тенденция к бурным ралли, за которыми следуют резкие коррекции. В начале года, когда дела в экономике Европы - ключевого потребителя этого металла - пошли еще хуже, чем ранее, платина демонстрировала более слабую динамику по сравнению с палладием. Так что в ближайшие месяцы это поможет рынку платины вырасти больше других драгоценных металлов.
Наличие рыночной симметрии - практически единственный фактор, который присутствует на рынке платины, но отсутствует на рынке палладия. Между тем ожидается, что на рынке палладия сложится намного больший дефицит по сравнению с платиной, 980 тыс. унций. С другой стороны, ETF-фонды по платине с мая текущего года демонстрируют заметно более живой спрос, чем ETF по палладию. После создания в ЮАР нового ETF-фонда по платине, NewPlat, инвесторы приобрели примерно 613 тыс. унций платины, причем доля субъектов ЮАР в этом объеме составила 93%. По контрасту ETF-фонды по палладию за это же время показали отток вкладов. Согласно прогнозу TD Securities, в текущем году инвестиции в платину вырастут на 858 тыс. унций, в то время как объем инвестиций в физический палладий увеличится всего на 750 тыс. унций. Более того, судя по последним тенденциям, есть вероятность, что спрос на платину окажется больше, чем ожидают в настоящий момент в TD Securities, отмечает Б.Мелек.
Ожидается рост спроса на платину
Как предполагают аналитики, спрос на платину во второй половине текущего года вырастет на 1,5% (в основном благодаря увеличению спроса на автокатализаторы в Европе), что примерно вдвое больше ожидаемого роста спроса на палладий. Вместе с тем темпы роста поставок палладия в текущем году будут заметно выше, чем платины, по большей части из-за того, что поставки платины сильно зависят от ЮАР, где сохраняется риск рабочих и политических споров. Кроме того, темпы роста поставок платинового лома будут отставать от палладия. Конечно, тот факт, что сравнительно большее число производителей платины несут производственные затраты, превышающие текущий уровень цен, также указывает на то, что платина будет демонстрировать превосходящую динамику.
"Таким образом, сочетание фундаментальных показателей и того факта, что в начале года цены на платину пострадали больше, чем цены на палладий, поможет платине достичь заметно лучшей динамики. Мы рекомендуем открытие длинных долгосрочных позиций по платине с целевым уровнем 1735 долл./унция и стопом на 1375 долл./унция", - заключил Б.Мелек.
сырьевой рынокИсточники и ссылки
с Quote RBC Ru / Куэйт РБК Ру